(Bloomberg) – Les actions et les obligations ont chuté alors que l’avertissement de Jerome Powell selon lequel la Réserve fédérale augmenterait les taux d’intérêt plus que prévu avait sapé l’appétit pour le risque. Le dollar a gagné.
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Les contrats à terme sur le S&P 500 ont chuté de 0,7 % à la suite de la baisse de 2,5 % de mercredi. La vente s’est propagée à l’Europe et à l’Asie, où l’affirmation par la Chine de sa position Covid-Zero a anéanti les espoirs d’une réouverture. Moderna Inc., Qualcomm Inc. et Roku Inc. ont baissé dans les échanges avant commercialisation, tandis qu’Etsy Inc. et EBay Inc. ont augmenté.
L’augmentation de 75 points de base de la Fed devrait être suivie d’une hausse de taille similaire de la part de la Banque d’Angleterre plus tard jeudi, bien que les taux y soient potentiellement limités par le risque d’une grave récession. Powell a déçu les traders qui parient sur un pivot alors que l’économie américaine reste résistante à une inflation obstinément élevée.
“Chaque fois que le marché reçoit un peu d’espoir accommodant, il se fait claquer sur le nez avec un journal enroulé”, a déclaré Scott Rundell, directeur des investissements chez Mutual Ltd. “Il y a encore beaucoup de volatilité à venir.”
Les investisseurs s’inquiètent de l’impact du resserrement de la banque centrale sur la croissance économique, et Powell laisse peu de doute sur le fait qu’il est prêt à pousser les taux aussi haut que nécessaire pour éradiquer l’inflation. La présidente de la Banque centrale européenne, Christine Lagarde, a prévenu jeudi qu’une « légère récession » est possible mais qu’elle ne suffirait pas à elle seule à endiguer la flambée des prix.
Le dollar s’est apprécié alors que les investisseurs se tournaient vers les données sur l’emploi aux États-Unis, ce qui pourrait aider à déterminer le rythme des prochaines hausses de taux. La livre a chuté de plus de 1 % alors que l’inquiétude grandissait quant au fait qu’une hausse plus faible que prévu de la BOE pourrait aggraver la chute de la livre sterling, tandis que la couronne norvégienne a chuté après que sa banque centrale a annoncé la plus faible augmentation de son taux de référence depuis juin.
“Il y a probablement des prises de bénéfices dans les positions longues sur le dollar après les grands mouvements après le résultat de la réunion du FOMC et la conférence de presse de Powell”, a déclaré David Forrester, stratège senior FX chez Crédit Agricole CIB à Hong Kong.
Les obligations mondiales ont chuté jeudi dans le sillage de la réunion de la Fed. Les rendements du Trésor à deux ans ont atteint 4,71 %, mais ils sont toujours inférieurs au pic de 5,06 % des rendements pris en compte dans les contrats à terme sur les fonds fédéraux.
“En tenant compte de l’évaluation du marché obligataire, les marchés sont de plus en plus convaincus que la voie vers le taux terminal inclura une récession”, a déclaré Quincy Krosby, stratège mondial en chef chez LPL Financial.
Les prix du blé ont chuté après que la Russie a accepté de reprendre un accord permettant le passage en toute sécurité des exportations de cultures ukrainiennes. Le pétrole a chuté après que les commentaires de Powell sur les taux d’intérêt aient éclipsé le resserrement de l’offre.
Evénements clés cette semaine :
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Décision sur les taux de la Banque d’Angleterre, jeudi
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Commandes d’usines aux États-Unis, biens durables, commerce, demandes initiales de chômage, indice ISM des services, jeudi
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Masse salariale non agricole aux États-Unis, chômage, vendredi
Certains des principaux mouvements sur les marchés :
Actions
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Les contrats à terme sur le S&P 500 ont chuté de 0,7 % à 7 h 15, heure de New York
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Les contrats à terme sur le Nasdaq 100 ont chuté de 0,9%
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Les contrats à terme sur le Dow Jones Industrial Average ont chuté de 0,5%
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Le Stoxx Europe 600 recule de 1,2%
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L’indice MSCI World a baissé de 1,6%
Devises
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Le Bloomberg Dollar Spot Index a augmenté de 0,6%
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L’euro a chuté de 0,8 % à 0,9744 $
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La livre sterling a chuté de 1,1 % à 1,1261 $
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Le yen japonais a chuté de 0,2 % à 148,21 pour un dollar
Crypto-monnaies
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Le bitcoin a augmenté de 0,4 % pour atteindre 20 249,94 $
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L’éther a augmenté de 2% à 1 541,44 $
Obligations
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Le rendement des bons du Trésor à 10 ans a progressé de neuf points de base à 4,19%
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Le taux 10 ans allemand a progressé de 10 points de base à 2,24%
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Le rendement britannique à 10 ans a progressé de six points de base à 3,46%
Marchandises
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Le brut West Texas Intermediate a chuté de 1,5% à 88,64 $ le baril
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Les contrats à terme sur l’or ont chuté de 1,6 % à 1 623,70 $ l’once
–Avec l’aide de Richard Henderson.
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