Les actions d’Amazon, Meta et Alphabet ont toutes chuté la semaine dernière après des bénéfices décevants, mais les investisseurs qui cherchent à acheter des actions technologiques en baisse devraient attendre pour l’instant, selon le stratège Dan Scott. Au lieu de cela, les acteurs du marché devraient attendre un changement de ton notable de la Réserve fédérale sur les taux d’intérêt, a déclaré vendredi à CNBC Scott, responsable de la gestion multi-actifs chez le gestionnaire d’actifs suisse Vontobel. “Nous ne sortirions pas du spectre des risques et ne commencerions pas à acheter de la technologie pour l’instant, car cela ne verra probablement pas de reprise durable tant que vous ne verrez pas le pivot de la Fed parler”, a-t-il déclaré, faisant référence aux orientations prospectives sur les taux d’intérêt de la Fed. Scott a souligné un “adoucissement du langage” de Neel Kashkari, président de la Fed de Minneapolis, et du président de la Fed de St. Louis, Jim Bullard. Pourtant, il a suggéré que ce n’était pas suffisant pour que la banque centrale s’éloigne de sa position belliciste sur l’augmentation des taux d’intérêt. “Nous avons besoin que le marché comprenne que nous avons mis fin au cycle de hausse, où nous avons une sorte de sécurité quant à l’endroit où les taux terminaux vont se situer avant que les actions technologiques ne puissent repartir”, a déclaré Scott, qui conseille clients sur 50 milliards de dollars d’actifs. “Nous n’en sommes tout simplement pas encore là.” “Le marché veut se rallier” Scott n’est pas le seul à être de cet avis à court terme. “Je pense qu’il est encore trop tôt pour passer à la technologie des méga-capitalisations”, a déclaré vendredi à CNBC Lizzie Evans, associée directrice d’Evans May Wealth. Au lieu de cela, elle s’attend à une compression multiple, telle qu’une baisse du ratio cours/bénéfices, des actions Big Tech d’ici la fin de l’année. “Nous voyons des signes que le marché veut se redresser, mais nous sommes quelque peu à cheval entre le discours de la Fed et la hausse des taux d’intérêt”, a-t-elle ajouté. Evans a déclaré que les marchés boursiers pourraient rebondir de 5 à 15% d’ici la fin de l’année si la Réserve fédérale augmentait les taux d’intérêt de 50 points de base en décembre, mais a averti que cela ne se produirait probablement pas. Les marchés s’attendent à ce que les taux d’intérêt augmentent de 75 points de base le 2 novembre, avec une hausse similaire le 14 décembre. Alors que le coût de l’emprunt augmente et que l’économie mondiale ralentit, les entreprises technologiques – connues pour leur forte croissance à deux chiffres sur dernières années — ont fait état de prévisions peu reluisantes. Les actions d’Amazon ont chuté de 13% dans les échanges prolongés jeudi après que la société a publié des prévisions décevantes. Meta a également perdu près d’un quart de sa valeur jeudi, ramenant son action aux niveaux observés au début de 2016. Les actions d’Alphabet, la société mère de Google, ont clôturé en baisse de plus de 8 % mardi après avoir révélé un ralentissement de son activité publicitaire. Pour maintenir leurs marges dans un environnement macro difficile, les géants de la technologie se concentrent désormais sur la maîtrise des coûts. Meta et Salesforce font partie de ceux de la Silicon Valley qui ont ralenti leur rythme d’embauche cette année, tandis que Coinbase, Netflix et d’autres ont eu recours à des licenciements. Scott de Vontobel a déclaré que les résultats d’Amazon et la réaction ultérieure du cours de l’action montraient à quel point les investisseurs se concentraient sur la trajectoire de croissance future des entreprises technologiques. “Croissance de 15 % des revenus, c’est formidable. C’est ce que je recherche dans une action technologique. Le problème, ce sont les perspectives : une croissance de 2 à 8 % n’est pas ce que je recherche dans les actions technologiques”, a-t-il déclaré.
Acheter la baisse des actions technologiques ? Un stratège révèle quand revenir