La croissance de l’emploi est tombée juste en deçà des attentes en septembre et le taux de chômage a baissé malgré les efforts de la Réserve fédérale pour ralentir l’économie, a rapporté vendredi le département du Travail.
La masse salariale non agricole a augmenté de 263 000 pour le mois, contre 275 000 selon l’estimation du Dow Jones.
Le taux de chômage était de 3,5 % par rapport aux prévisions de 3,7 %, le taux d’activité ayant légèrement baissé à 62,3 % et la taille de la population active ayant diminué de 57 000. Une mesure plus globale qui inclut les travailleurs découragés et ceux qui occupent des emplois à temps partiel pour des raisons économiques a connu une baisse encore plus marquée, passant de 7 % à 6,7 %.
Le chiffre de la masse salariale de septembre a marqué une décélération par rapport au gain de 315 000 en août et à égalité pour la plus faible augmentation mensuelle depuis avril 2021.
Dans les chiffres salariaux étroitement surveillés, les salaires horaires moyens ont augmenté de 0,3 % sur le mois, conformément aux estimations, et de 5 % par rapport à il y a un an, une augmentation qui est toujours bien supérieure à la norme pré-pandémique mais inférieure de 0,1 point de pourcentage aux prévisions.
Contrats à terme boursiers déplacé plus bas après la libération tandis que les rendements des obligations d’État ont augmenté. Les investisseurs regardaient les chiffres pour avoir une indication de la réaction de la Réserve fédérale alors qu’elle tente de juguler l’inflation.
“Cela met le clou dans le cercueil pour 75 autres [basis point rate increase] en novembre », a déclaré Jeffrey Roach, économiste en chef chez LPL Financial. Un point de base équivaut à 0,01 point de pourcentage.
D’un point de vue sectoriel, les loisirs et l’hôtellerie ont mené les gains avec une augmentation de 83 000, un gain qui a encore laissé l’industrie 1,1 million d’emplois en deçà de ses niveaux pré-pandémiques de février 2020.
Ailleurs, les soins de santé ont ajouté 60 000, les services professionnels et commerciaux ont augmenté de 46 000 et la fabrication a contribué à 22 000. La construction a augmenté de 19 000 et le commerce de gros de 11 000.
Une baisse de 25 000 emplois dans le gouvernement a largement contribué à ce que le rapport manque aux attentes. L’embauche au niveau de l’État et au niveau local est très saisonnière, de sorte que la baisse indique un rapport qui, par ailleurs, était largement conforme aux attentes et montre un marché du travail résilient.
Également du côté négatif, les activités financières et le transport et l’entreposage ont tous deux enregistré des pertes de 8 000 emplois.
Le rapport intervient au milieu d’un effort de plusieurs mois de la part de la Fed pour faire baisser l’inflation près de son taux annuel le plus élevé en plus de 40 ans. La banque centrale a relevé ses taux cinq fois cette année pour un total de 3 points de pourcentage et devrait poursuivre sa hausse au moins jusqu’à la fin de l’année.
Malgré les augmentations, la croissance de l’emploi est restée relativement forte, car les entreprises sont confrontées à un décalage massif entre l’offre et la demande qui a laissé environ 1,7 postes vacants pour chaque travailleur disponible. Cela a à son tour contribué à faire grimper les salaires, même si l’augmentation du salaire horaire moyen est restée bien en deçà du taux d’inflation, qui était le plus récemment de 8,3 %.
Les responsables de la Fed, dont le président Jerome Powell, ont déclaré qu’ils s’attendaient à ce que les hausses de taux infligent “une certaine douleur” à l’économie. En septembre, les membres du Federal Open Market Committee ont indiqué qu’ils s’attendaient à ce que le taux de chômage atteigne 4,4 % en 2023 et se maintienne autour de ce niveau avant de redescendre à 4 % à long terme.
Les marchés s’attendent largement à ce que la Fed poursuive le rythme de ses hausses de taux avec une autre augmentation de 0,75 point de pourcentage en novembre. Les commerçants ont attribué une chance de 78% d’un mouvement de trois quarts de point suite aux chiffres de l’emploi, et s’attendent à une autre augmentation d’un demi-point en décembre qui amènerait le taux des fonds fédéraux à une fourchette de 4,25% à 4,5%.
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